Тесты СинергияАртём Хелп
Артём Help онлайнПолучить расчёт
Бесплатно оценим сроки и стоимостьОтправить задание в Telegram
Венчурное и проектное финансирование.dor_БАК_26-005-Б

Венчурное и проектное финансирование.dor_БАК_26-005-Б — вариант 9

Просмотрите все вопросы и варианты бесплатно. Правильные ответы скрыты и открываются только после получения доступа.

24 вопроса Вариант 9 Доступ 7 дней
Содержание теста

Вопросы и варианты

Без отметок и подсказок к правильным ответам

Вопрос 1

Молодая IT-компания разработала инновационный алгоритм для распознавания изображений. У команды есть прототип, но нет средств для запуска продукта на рынок. Они рассматривают варианты привлечения финансирования. Какой тип финансирования наиболее подходит компании на данной стадии?

  1. Банковский кредит
  2. Венчурное финансирование
  3. Государственная субсидия
Вопрос 2

Венчурный фонд инвестировал в 10 стартапов по $10 млн в каждый. Через 3 года семь из них прекратили деятельность (полная потеря инвестиций), два работают без значительной прибыли (их текущая оценка равна вложенным $10 млн каждый), а один стал «единорогом» – его оценка превысила $1 млрд. Окупит ли успех одного проекта убытки по остальным?

  1. Нет, убытки слишком велики
  2. Да, если доход от exit превысит сумму вложений во все проекты
  3. Да, но только если фонд продолжит инвестировать
Вопрос 3

Основатель стартапа получил предложение от бизнес-ангела: инвестиции в обмен на 30 % доли и место в совете директоров. Что является главным преимуществом такого предложения для стартапа?

  1. Получение не только денег, но и экспертизы
  2. Сохранение полного контроля над компанией
  3. Гарантия возврата инвестиций
Вопрос 4

Стартап разработал успешный минимально жизнеспособный продукт в сфере EdTech, привлек посевные инвестиции и показывает стабильный рост пользовательской базы. Команда готовится к раунду А. На что должны быть в первую очередь направлены инвестиции в раунде А?

  1. На вывод дивидендов основателям
  2. На масштабирование маркетинга, наем ключевых менеджеров и развитие продукта
  3. На полный ребрендинг компании
Вопрос 5

Компания на стадии экспансии (Series C) планирует выход на рынок Юго-Восточной Азии. Инвесторы настаивают на проведении глубокой Due Diligence. Что является ключевой целью Due Diligence в данной ситуации?

  1. Проверка бизнес-идеи и анализ рынка
  2. Комплексная проверка юридических, финансовых и операционных рисков перед масштабными инвестициями
  3. Разработка минимально жизнеспособного продукта (MVP)
Вопрос 6

Основатели стартапа на стадии Seed принимают решение о выборе между конвертируемым займом и SAFE для привлечения первых инвестиций. Какое принципиальное преимущество объединяет эти инструменты?

  1. Они позволяют отложить оценку компании до следующего раунда финансирования
  2. Они требуют немедленного перехода доли в капитале
  3. Они выдаются только банками
Вопрос 7

Венчурный фонд рассматривает возможность инвестирования в стартап на стадии Series A. Основатели предоставили финансовую модель, показывающую быстрый рост, но низкую рентабельность (пожизненная ценность клиента LTV лишь ненамного превышает стоимость привлечения клиента CAC). На какой ключевой метрике, помимо роста выручки, скорее всего сосредоточится фонд при принятии решения?

  1. На количестве упоминаний в средствах массовой информации
  2. На тенденции изменения юнит-экономики и достижении доходности
  3. На яркости презентации (pitch deck)
Вопрос 8

Крупная IT-корпорация создала корпоративный венчурный фонд (CVC) для инвестиций в стартапы в сфере искусственного интеллекта. В чем основное отличие в мотивации фонда CVC от классического венчурного фонда?

  1. CVC стремится только к максимальной финансовой отдаче
  2. CVC заинтересован в стратегическом развитии и синергии с основным бизнесом
  3. CVC инвестирует только на поздних стадиях (IPO)
Вопрос 9

Стартап привлек финансирование через краудфандинговую платформу и теперь должен отчитываться перед сотнями мелких инвесторов. Какой ключевой риск возникает у стартапа в этой ситуации?

  1. Высокая прозрачность и риск утечки информации, связанной с коммерческой тайной
  2. Низкая сумма привлеченных средств
  3. Отсутствие экспертной поддержки
Вопрос 10

Управляющий партнер (GP) нового венчурного фонда представляет инвестиционное предложение потенциальному Limited Partner (LP). LP интересуется, как будет защищен его капитал и какую долю прибыли он получит. На какие ключевые элементы структуры фонда должен обратить внимание LP в первую очередь?

  1. На цвет логотипа фонда, частоту упоминания фонда в средствах массовой информации, а также на количество предыдущих сделок
  2. На условия Limited Partnership Agreement (LPA), размер управленческих сборов (management fees) и carried interest, а также на hurdle rate
  3. На количество сотрудников в фонде и на опыт работы управляющих фондом
Вопрос 11

Стартап на стадии Expansion получает предложение о инвестициях от фонда прямых инвестиций (PE) и корпоративного венчурного фонда (CVC) одной крупной IT-компании. Какое принципиальное отличие в мотивации этих двух инвесторов должен учесть стартап?

  1. PE-фонд ориентирован на финансовую отдачу и последующую продажу доли, а CVC – на стратегические цели и интеграцию технологий
  2. Корпоративный венчурный фонд ориентирован на финансовую отдачу и последующую продажу доли, а PE-фонд – на стратегические цели и интеграцию технологий
  3. CVC предлагает только кредиты, а PE-фонд – только акции
Вопрос 12

Основатель стартапа хочет привлечь инвестиции от венчурного фонда, но опасается потерять контроль над управлением компанией. Какой механизм, часто прописываемый в соглашении об основных условиях (term sheet), может помочь основателям сохранить мотивацию и контроль в долгосрочной перспективе?

  1. Ликвидационный приоритет в пользу инвестора
  2. Вестинг (vesting) доли основателей и опционный пул для команды
  3. Бессрочный запрет на продажу акций
Вопрос 13

Венчурный фонд инвестировал в стартап на ранней стадии. Через год ключевые метрики роста (общий объем оборота товаров GMV, пожизненная ценность клиента LTV) значительно отстают от плановых показателей, прогнозированных в финансовой модели. Что в первую очередь должен сделать венчурный капиталист как активный инвестор?

  1. Настоять на немедленной смене операционной команды для исправления ситуации
  2. Провести глубокий анализ (Due Diligence) для выявления корневых причин отставания и обсудить с основателями план корректирующих действий
  3. Переключить внимание на более перспективные проекты
Вопрос 14

Портфельная компания венчурного фонда столкнулась с резким падением выручки из-за появления на рынке нового технологичного продукта. На анализ какой из пяти сил Портера фонд должен обратить первоочередное внимание для оценки стратегических рисков?

  1. На уровень конкурентной борьбы
  2. На угрозу появления продуктов-заменителей
  3. На силу рыночной власти поставщиков
Вопрос 15

Основатель стартапа находится в переговорах с венчурным фондом. Инвестор настаивает на включении в соглашение об основных условиях (term sheet) условия 4-летнего вестинга (vesting) для доли основателя. Какую основную цель преследует инвестор, выдвигая это условие?

  1. Мотивировать основателя оставаться в компании и работать над ее долгосрочным успехом
  2. Немедленно получить контроль над советом директоров
  3. Избежать уплаты налогов на прирост капитала
Вопрос 16

Компания «СтабиЛэнд», работающая в сфере коммерческой недвижимости, имеет устойчивые денежные потоки и высокий кредитный рейтинг. Для финансирования нового проекта по строительству бизнес-центра руководство рассматривает два варианта: выпуск корпоративных облигаций на 5 лет или проведение дополнительной эмиссии обыкновенных акций (SPO). Финансовый директор указывает, что текущее соотношение Debt / Equity находится на низком уровне и рынок ожидает от компании повышения финансового левериджа. Какой вариант финансирования будет более предпочтительным для компании «СтабиЛэнд» в данной ситуации и почему?

  1. Выпуск облигаций, так как это позволит использовать налоговый щит и не размывать доли существующих акционеров, а также соответствует ожиданиям рынка по увеличению левериджа
  2. Проведение вторичного размещения акций (SPO), так как это полностью исключит долговую нагрузку и риски, связанные с ее обслуживанием
  3. Получение синдицированного кредита в банках, так как это обеспечит гибкие условия и долгосрочное партнерство с финансовыми институтами
Вопрос 17

Стартап в области FinTech на ранней стадии развития привлек посевные инвестиции от бизнес-ангелов. Перед следующим раундом финансирования (Раунд А) основатели хотят оценить стоимость компании. Денежные потоки негативны и непредсказуемы, аналогов на рынке мало. При этом технология является уникальной и имеет высокий потенциал роста. Какой метод оценки является наименее подходящим для объективной оценки стоимости такого стартапа и почему?

  1. Наименее всего подходит доходный подход (DCF) из-за невозможности построения достоверного прогнета денежных потоков и высокой субъективности в выборе ставки дисконтирования
  2. Наименее всего подходит сравнительный подход из-за отсутствия прямых аналогов – публичных компаний и сложности подбора релевантных мультипликаторов
  3. Наименее всего подходит затратный подход, так как он не отражает будущий потенциал роста и стоимость нематериальных активов (IP, команда), а лишь приводит к затратам на их создание
Вопрос 18

Компания «ЭнергоПлюс» выпустила привилегированные акции с фиксированным дивидендом 10 % от номинала. В течение двух лет компания стабильно их выплачивала. На третий год из-за падения выручки совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды по привилегированным акциям, направив средства на реинвестирование в проект модернизации. Какое право получают владельцы привилегированных акций компании «ЭнергоПлюс» в результате невыплаты дивидендов, если такое право предусмотрено Уставом компании и законодательством?

  1. Право потребовать досрочного погашения акций по номинальной стоимости
  2. Право голоса на общем собрании акционеров по всем вопросам до момента выплаты всех накопленных дивидендов
  3. Право конвертировать свои привилегированные акции в облигации компании
Вопрос 19

Правительство РФ утвердило новый национальный проект «Технологический суверенитет», направленный на разработку и внедрение сквозных цифровых технологий. Проект включает создание новых научных центров, разработку программного обеспечения и организацию серийного производства компонентов. Бюджет проекта составляет 500 млрд руб. на 5 лет. Какой инструментарий государственного финансирования будет наиболее эффективен и целесообразен для реализации данного национального проекта и почему?

  1. Программно-целевое финансирование в рамках государственной программы, так как оно позволяет обеспечить концентрацию ресурсов, межведомственную координацию и достижение конкретных измеримых результатов
  2. Исключительно налоговые льготы для IT-компаний, так как это стимулирует частную инициативу и не требует получения средств от государственных институтов
  3. Прямое финансирование фундаментальных исследований в академических институтах, так как только они обеспечивают прорывные открытия
Вопрос 20

Небольшая инновационная компания «БиоТех» разработала опытный образец медицинского диагностического прибора. Для его доведения до серийного производства и регистрации компании требуется 15 млн руб. Компания обладает уникальными компетенциями, но не имеет достаточного залога для банковского кредита. Через какой государственный институт и инструмент поддержки компания «БиоТех» с наибольшей вероятностью может получить финансирование?

  1. Через Фонд содействия инновациям, подав заявку на грант в рамках конкурса типа «Бизнес-Старт» на конкретные цели по созданию и коммерциализации производства
  2. Через министерство обороны РФ, заключив государственный контракт на поставку приборов для нужд армии
  3. Через Центральный банк РФ, запросив льготный кредит на развитие инновационного бизнеса
Вопрос 21

Крупное машиностроительное предприятие с государственным участием планирует масштабную модернизацию производства с внедрением роботизированных комплексов. Проект имеет высокую социальную значимость (сохранение трудоустройства в моногороде) и стратегическую важность для отрасли. Стоимость проекта – 20 млрд руб. Какой инструмент прямого государственного финансирования будет наиболее подходящим для софинансирования данного проекта и почему?

  1. Выдача гранта на безвозвратной основе, так как проект социально значим и такой инструмент финансирования соответствует его масштабу
  2. Бюджетные инвестиции путем внесения средств в уставный капитал предприятия, так как это соответствует масштабу проекта, обеспечивает контроль за целевым использованием средств и стратегическое влияние государства
  3. Предоставление налоговых каникул по налогу на прибыль на 5 лет, так как это проще всего администрировать и обеспечивает контроль за целевым использованием средств
Вопрос 22

Молодая российская компания «НейроТек» разработала уникальную платформу на основе искусственного интеллекта для анализа медицинских изображений. Продукт имеет работающий прототип и первых платящих клиентов в частных клиниках. Команда состоит из талантливых молодых дипломированных специалистов. Для выхода на рынок государственных медучреждений и масштабирования необходимы инвестиции в размере 50 млн руб. К какому типу инвесторов и через какой инструмент инфраструктуры наиболее целесообразно обратиться компании «НейроТек» на текущей стадии и почему?

  1. К государственному/полугосударственному фонду (например, Фонд содействия инновациям) или венчурному фонду на стадии Round A, подав заявку на грант или инвестицию, так как продукт соответствует политике импортозамещения в стратегической сфере здравоохранения, имеет подтвержденный спрос и сильную команду
  2. К банку для получения целевого кредита на развитие бизнеса, так как наличие платящих клиентов и работающего прототипа делает компанию кредитоспособной
  3. К бизнес-ангелам через краудфандинговую платформу для стартапов, так как это позволит быстро привлечь средства от широкого круга частных инвесторов без сложных проверочных процедур
Вопрос 23

Частный венчурный фонд «Будущие технологии» рассматривает возможность инвестирования в два проекта: региональный стартап из Томска с революционной, но непроверенной технологией очистки воды и столичный IT-проект с менее прорывной, но уже работающей и масштабируемой моделью в области корпоративного софта. Какой основной внефинансовый критерий, помимо технологии, должен стать решающим для фонда при выборе проекта в условиях высокой неопределенности и почему?

  1. Сила и слаженность команды основателей, их опыт, репутация и способность к быстрой итерации и «выживанию», так как на ранних стадиях именно команда является главным активом и драйвером успеха, способным адаптировать продукт под рынок
  2. Потенциальный размер целевого рынка, так как даже при высокой неопределенности проекты с большим рыночным потенциалом сулят большую отдачу на инвестиции
  3. Наличие у стартапа патента на технологию или иного формального конкурентного барьера, так как это защищает инвестиции от копирования и создает долгосрочное преимущество
Вопрос 24

Правительство РФ запускает новую программу по развитию венчурной экосистемы в регионах для преодоления ее гиперконцентрации в Москве и Санкт-Петербурге. Какая мера будет наиболее эффективной для достижения этой цели в долгосрочной перспективе?

  1. Создание региональных грантовых программ для стартапов на ранних стадиях, покрывающих 100 % затрат на исследовательские работы
  2. Системные инвестиции в инфраструктуру (технопарки, инкубаторы) и стимулирование корпоративного спроса на инновации со стороны региональных предприятий
  3. Предоставление значительных налоговых льгот столичным венчурным фондам за инвестиции в региональные стартапы